Analisis Potensi Financial Distress Badan Usaha Milik Negara di Bursa Efek Indonesia Menggunakan Metode Altman Z'' - Score Periode 2020–2024

Agatha Cristy Girsang; Budi Priyono

doi:10.35760/jkaap.2026.v3i1.183

Authors

Agatha Cristy Girsang Author
Budi Priyono Politeknik STIA LAN Jakarta Author

DOI:

https://doi.org/10.35760/jkaap.2026.v3i1.183

Keywords:

basic materials, BUMN, financial distress

Abstract

Fluktuasi ekonomi global dan tekanan eksternal dapat berdampak terhadap stabilitas keuangan perusahaan, yang berpotensi memicu kondisi financial distress apabila tidak dikelola dengan baik. Penelitian ini bertujuan untuk mengkaji potensi financial distress pada Badan BUMN di sektor bahan baku yang terdaftar di BEI) periode 2020–2024, dengan metode Altman Z"-Score. Penelitian ini menggunakan metode kuantitatif deskriptif, dengan data sekunder berupa laporan keuangan tahunan. Temuan penelitian menunjukkan bahwa sepanjang periode 2020–2024, PT Aneka Tambang Tbk dan PT Semen Indonesia (Persero) Tbk tergolong dalam kondisi keuangan yang sehat. Di sisi lain, PT Semen Baturaja Tbk dan PT Wijaya Karya Beton Tbk sebagian besar berada pada kategori grey zone. PT Timah Tbk selama kurun waktu penelitian memperlihatkan kondisi keuangan yang fluktuatif. Sementara, PT Krakatau Steel (Persero) Tbk dan PT Waskita Beton Precast Tbk mengalami financial distress. Berdasarkan hasil tersebut, disarankan untuk memperkuat manajemen modal kerja, melakukan efisiensi operasional, penghematan biaya, dan memperhatikan keseimbangan antara utang dan ekuitas. Langkah-langkah tersebut diharapkan dapat meminimalkan risiko financial distress serta mempertahankan stabilitas keuangan perusahaan.

Downloads

Download data is not yet available.

References

Assagaf, A., Sayidah, N., & Mulyaningtyas, A. (2019). Financial Distress Di BUMN Indonesia Dan Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi. 3(2), 226–243. Https://Doi.Org/10.24034/J25485024.Y2019.V3.I2.4135

Bahrum, S., Hariranto, S. S., & Mayangsari, S. (2024). Financial Distress BUMN Di Indonesia: Studi Pada Perusahaan Go-Public Tahun 2017-2022. Akurasi: Jurnal Riset Akuntansi Dan Keuangan, 6(1), 15–28. Https://Doi.Org/10.36407/Akurasi.V6i1.1149

Bank Indonesia. (2022). Laporan Perekonomian Indonesia 2022.

Bruton, G. D., Peng, M. W., Ahlstrom, D., Stan, C., & Xu, K. (2015). State-Owned Enterprises Around The World As Hybrid Organizations. The Academy Ofmanagement Perspectives, 29(1), 92–114. Https://Doi.Org/10.5465/AMP.2013.0069

Bursa Efek Indonesia. (2025). Daftar Saham. Https://Www.Idx.Co.Id/Id/Data-Pasar/Data-Saham/Daftar-Saham/

Bursa Efek Indonesia (BEI). (2023). BEI Menandatangani Nota Kesepahaman Dengan Kementerian BUMN Dan BKI. PT Bursa Efek Indonesia. Https://Www.Idx.Co.Id/Id/Berita/Siaran-Pers/1869

Dewi, P. A. T., Yudiantoro, D., & Hidayati, A. N. (2022). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Kondisi Financial Distress Sub-Sektor Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di BEI. Jurnal Cakrawala Ilmiah, 1(11), 3013–3026. Https://Doi.Org/10.53625/Jcijurnalcakrawalailmiah.V1i11.2893

Firmansyah, A., Machmud, A., & Suparji. (2024). Peran BUMN Sebagai Pilar Utama Ekonomi Nasional Yang Mandiri : Sebuah Kajian Hukum Korporasi. 13, 517–528. Https://Doi.Org/10.37893/Jbh.V13i2.952

Hardani, Auliya, N. H., Andriani, H., Fardani, R. A., Ustiawaty, J., Utami, E. F., Sukmana, D. J., & Istiqomah, R. R. (2020). Metode Penelitian Kualitatif & Kuantitatif. Yogyakarta: Pustaka Ilmu.

Kementerian Investasi Dan Hilirisasi/BKPM. (2025). Hilirisasi Mineral Kritis, Kunci Transformasi Ekonomi Hijau Indonesia. Https://Www.Bkpm.Go.Id/Id/Info/Siaran-Pers/Hilirisasi-Mineral-Kritis-Kunci-Transformasi-Ekonomi-Hijau-Indonesia

Nurhayati, Mufidah, A., & Kholidah, A. N. (2017). The Determinants Of Financial Distress Of Basic Industry And Chemical Companies Listed In Indonesia Stock Exchange. Review Of Management And Entrepreneurship, 1(2), 19–26. Https://Doi.Org/10.37715/Rme.V1i2.605

Otoritas Jasa Keuangan. (2024). Capital Market Financial Derivative, And Carbon Exchange Fact Book. Jakarta: Otoritas Jasa Keuangan.

Prihadi, T. (2019). Analisis Laporan Keuangan Konsep & Aplikasi. Jakarta: PT Gramedia Pustaka Utama.

Sasongko, D. (2020). Peran BUMN Dalam Pemulihan Ekonomi Nasional (PEN). Kementrian Keuangan Republik Indonesia. Https://Www.Djkn.Kemenkeu.Go.Id/Artikel/Baca/13437/Peran-BUMN-Dalam-Pemulihan-Ekonomi-Nasional-PEN.Html

Wildani, M. A. (2022). The Effect Of Commodity Supercycle And Domestic Market Obligation On Profitability Ratio (Net Profit Margin, Return On Asset) Case Study On Coal Mining Issuers In Indonesia Stock Exchange. International Journal Of Financial And Investment Studies (IJFIS), 3(2), 63–68. Https://Doi.Org/10.9744/Ijfis.3.2.63-68