PEMBENTUKAN PORTOFOLIO YANG EFISIEN PADA SAHAM PERUSAHAAN PROPERTI YANG TERCATAT PADA BURSA EFEK INDONESIA (FORMATION OF EFFICIENT PORTFOLIO IN STOCK COMPANY PROPERTY LISTED ON THE INDONESIAN STOCK EXCHANGE)

Abstract

Pemilihan sekuritas dalam investasi dimaksudkan untuk mendapatkan keuntungan dan
mengurangi kemungkinan risiko. Tujuan penelitian adalah untuk menganalisis tingkat
keuntungan rata–rata yang diharapkan dan kemungkinan risiko baik dari sekuritas
maupun portofolio serta memberikan alternatif pemilihan portofolio efisien. Objek
penelitian berupa sekuritas sektor properti saham PT Lika, PT Suma dan PT Cide.
Variabel penelitian berupa tingkat keuntungan yang diharapkan serta tingkat risiko
yang diterima oleh investor dari suatu pilihan investasi. Penelitian menggunakan data
sekunder berupa saham properti yang terdaftar dalam Bursa Efek Indonesia, meliputi
pergerakan harga saham bulanan, dari Januari 2009 sampai dengan Desember 2011.
Alat analisis untuk menentukan portofolio yang efisien menggunakan metode
Markowitz, dan berdasarkan masalah keuntungan yang diharapkan dari sekuritas dan
Varians (􀄱2) atau suatu ukuran penyerapan dari penyebaran peluang. Berdasarkan
hasil penelitian dapat diindikasikan bahwa bagi pencari risiko, portofolio paling efisien
terdapat pada proporsi saham PT Lika 25%, PT Suma 50% dan PT Cide 25%.
Portofolio tersebut menghasilkan penerimaan yang bisa diharapkan terbesar, yaitu
2,19% dan tingkat risiko 15,88%. Sebaliknya bagi penghindar risiko, portofolio paling
efisien adalah proporsi saham PT Lika 30%, PT Suma 20% dan PT Cide 50%.
Portofolio tersebut mempunyai pengembalian yang bisa diharapkan sebesar 0.0210870
dan tingkat risiko terkecil 11,24%.